USDT 和 USDC 有什么区别？两种美元稳定币的发行方、储备和用法对比

一张表看懂两者的区别

下表的信息来自 Tether 和 Circle 官网在 2026 年 11 月的公开页面。流通量每天都在变，这里只用来说明量级。

储备资产：两家放的钱不一样

Circle 的说法是：USDC 由高流动性的现金和现金等价物 100% 支持，可以 1:1 赎回美元。大部分储备投资于 Circle 储备基金（USDXX），这是一只在美国证券交易委员会注册的政府货币市场基金，由贝莱德管理、纽约梅隆银行托管，持有短期美国国债和隔夜国债回购；其余是存放在几家大型银行的现金。

Tether 的说法是：每一枚 USDT 都由储备 100% 支持，储备包括传统货币、现金等价物和其他资产，其中也有对第三方的贷款；Tether 还表示持有比特币和黄金作为对冲。两者都称完全储备，但 USDC 的储备构成更集中于现金类资产。

监管和透明度

Circle 在官网列出了它持有的牌照：例如法国的电子货币机构牌照、2026 年 4 月获得的欧盟 MiCA 加密资产服务商授权，以及美国货币监理署批准的全国性信托银行牌照（以 Circle National Trust 的名义运营）。Circle 每月发布储备鉴证报告，并每周披露储备持仓。

Tether 每天更新流通量，按季度发布由 BDO Italia 出具的储备鉴证报告，同时说明它不承诺按固定频率更新信息。在欧洲经济区，部分平台依照 MiCA 规则限制未获授权的稳定币，Binance 的帮助页面也有相应提示，欧洲用户使用 USDT 时会受到一些限制。

在 P2P 市场上，差别非常明显

如果你在印度、尼日利亚、阿根廷、菲律宾这类市场用本币买卖稳定币，会发现 P2P 上的广告几乎都是 USDT。USDC 也能交易，但广告少、价格差距可能更大。离锚追踪的 30 多个国家和地区的价格，也都是 USDT 的价格。

这也是为什么在新兴市场，USDT 是事实上的「数字美元」：买的人多、卖的人多，换回本币也更方便。

两者是怎么来的

USDT 推出于 2014 年，是最早、也是流通量最大的美元稳定币，长期在交易所里充当买卖其他加密货币的计价单位，并在新兴市场的 P2P 交易中占据主导地位。

USDC 推出于 2018 年，由 Circle 发行，定位更偏向受监管的支付和金融机构使用。Circle 也发行欧元稳定币 EURC。两者在交易所里都可以买到，但在不同场景里的接受程度差别很大。

到底该用哪一个

没有绝对的答案，按用途判断最实际。

如果你只是想在本国用本币换到「数字美元」，并且之后还要换回本币，USDT 通常是更省事的选择。

• 要在 P2P 上用本币买卖：选 USDT，流动性好得多。
• 要付款给某个商家或个人：对方收哪个就用哪个，不要自己替对方换。
• 看重储备透明度和监管：USDC 的储备构成和报告频率更透明。
• 在欧洲经济区：先确认平台对 USDT 的限制，USDC 或欧元稳定币可能更方便。
• 两者之间可以在交易所里互换，但每次兑换都可能有点差和手续费。

常见问题